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01
市场表现
股市：
截至8月22日收盘，沪指涨0.11%报2883.44点；深成指涨0.3%，收报9350.56点；创业板指涨0.23%，收报1613.46点。两市合计成交4401亿元。
28个申万一级行业涨跌不一，国防军工、休闲服务、传媒板块涨幅居前，分别上涨1.72%、1.51%和1.32%，钢铁、银行板块跌幅居前，分别下跌0.33%和0.08%。
备注：只统计排行前10和后10的行业
债市：
国债期货全线小幅收红，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.05%，2年期主力合约涨0.02%。
02
资金流向
北向资金：
今日北向资金净流入15.15亿元，其中沪股通流入4.16亿元，深股通流入10.99亿元。本周截止目前合计流入101亿元。
权益类ETF资金：
权益类ETF整体流入2.75亿份。
按成交均价算，规模增幅居前的ETF中，创业板ETF流入份额较多，易方达创业板ETF、华安创业板50ETF、易方达深证100ETF净流入规模分别为1.83亿元、0.79亿元和0.69亿元。
规模减幅居前的ETF中，广发中证全指金融地产ETF、广发中证全指信息技术ETF、博时黄金ETF分别净流出0.17亿元、0.14亿元和0.11亿元。
03
基金要闻
1、
摊余成本法定开债基发行扎堆 每家暂批两只
基金公司喜欢扎堆发行，最近的热门是摊余成本法债券基金。为控制上报节奏，有消息称，一家基金公司最多可获批两只摊余成本法债券基金。
是否采用摊余成本法，在基金名字中不会体现，多为定期开发债券基金，而这种基金正是当前最盛行的基金品种。目前在售的15只定开债基中有7只采用摊余成本法估值；等待发行的5只定开债基中有4只属于摊余成本法定开债基。
数据显示，截至8月18日，共有7只摊余成本法定开债基正在渠道发行。此外，已有4只摊余成本法定开债基披露基金发售公告，最快将于本周起发行。
值得一提的是，部分摊余成本法定开债基计划的发行周期非常短，如宝盈聚丰两年定开债募集期为8月26日至9月6日，募集时间仅10个工作日；农银汇理丰泽三年定开债基募集时间为8月19日至8月27日，发售期也仅有7个工作日。不过，也有的新基金延长了募集时间，比如原定于8月16日结束近一个月发行期的华夏恒益18个月定开债基公告称将发行期延长至9月6日。
从已成立的摊余成本法债基定开发行结果来看，首发规模也有很大分化。中欧盈和5年定开债、南方恒庆一年定开两只基金的募集规模分别达到70亿元和63.46亿元；但也有两只发行规模均未达到10亿元。
摊余成本法债券基金是今年热门品种，开闸后不少公司蜂拥上报。有消息称，有关部门为控制扩容节奏，将对单家基金公司获批数量进行限制。“我们得到的反馈是包括此前已经获批的基金在内，每家公司只能获批两只摊余成本法定开债基。”一位基金公司人士透露。
点评：
之前摊余成本法主要用于货币基金，但是在长期去杠杆、打破刚兑的背景下，货基逐步向净值化转型。今年以来摊余成本法债基发行的比较多，目前主要是面向机构投资者，未来随着这类产品的普及，有望受到个人投资者认可。
2、
债市吸引力上升 绩优二级债基吸金效应明显
二季度以来，股市震荡加剧，在偏股基金缺乏赚钱效应的情况下，以二级债基为代表的固收类产品受到投资者欢迎。对于2019年债市的后半程走势，多家基金公司认为机会大于风险。
绩优债基吸金效应明显。今年以来，二级债基由于股债兼备的特性表现不俗，数据显示，截至8月16日，529只二级债基(不同份额分开统计)今年以来的平均回报达5.58%，近1个月的平均收益率也在1%以上。
多只绩优二级债基获明显净申购，根据二季报，二级债基年内规模1863.43亿元，增长344.58亿元，增幅为22.69%。其中，工银瑞信双利债券为最“吸金”的二级债基，截至二季度末，其规模为154.9亿元，较去年底增长了68亿元；其次是易方达稳健收益，二季末规模达百亿元，上半年规模增长了34.57亿元；排名第三的鹏扬汇利规模增长也接近30亿元，由去年底的19亿元增至48亿元。
对于2019年债市的后半程走势，国金基金固收投资总监于涛表示，对下半年的债券市场继续看好，中长端利率债收益率仍有一定下行空间，中高评级信用债仍有配置价值，但低资质主体是金融去杠杆的主要受损对象，信用利差预计会有所扩大，是要规避的品种。
点评：
目前的经济基本面和资金面对债市仍然有支撑，但同时也要注意十年期国债收益率已到3%附近，进一步下行空间有限。二级债基有20%的仓位可以投资股票，在股市向好的情况下，表现大概率会好于纯债型基金。
04
指数估值
主要宽基指数中，中证500处于低估状态，沪深300和上证50处于合理估值区间；行业指数中，全指可选、中证消费、食品饮料、全指信息目前仍处于高估状态，注意风险。
数据时间：2019.08.22
备注：百分位低于30%为低估，高于70%为高估，介于30~70%正常估值
05
明日消息
新股申购：
暂无
新债申购：
暂无
新基金待发行：
暂无
基金仓位变动：
8月21日，偏股型基金仓位总体变化不大，平衡混合型基金、灵活配置型基金、普通股票型基金仓位较上日分别降低0.15%、0.09%和0.16%。
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